众泰汽车销量腰斩、铜锋电子扣非净利狂跌超600%--铁牛团体凭什么...

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具有两家上市公司，历经27年历史的铁牛团体在2018年喊出了“尽力在五年内实现千亿‘铁牛梦’”的豪言。

但是焦点资产众泰汽车（000980.SZ）在2019上半年销量腰斩；铜峰电子（600237.SH）上半年营收净利双降，扣非净利更是下跌超逾600%。

铁牛团体究竟凭什么进犯千亿市值？

双擎失血

两家公司与行业发展的表现截然分歧。

铁牛团体网站地址的关键词是tech-new。在铁牛团体的主营营业中，汽车板块正处于新能源汽车产业的生耐久，电子材料与元器件也正处于新材料炽热的窗口期。而这两部分营业首要依托于铁牛团体旗下的两家上市公司——众泰汽车、铜峰电子。

虽然这两家上市公司的营业涵盖新能源汽车与电子材料与元器件等新兴行业，但从半年报所显现出来的状态来看，两家公司与行业发展的表现截然分歧。

铜峰电子半年报通告显现，报告期内实现营收4.11亿元，同比下滑9.26%；归属于上市公司股东的净利润-1555.63万元，上年同期527.57万元，同比狂跌394.87%；根基每股收益为-0.03元，上年同期为0.01元。

果然材料显现，公司所处行业为电子元件制造行业，主营营业为薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售，产物普遍用于电力机车、家用电器、智能电网、太阳能发电、风能发电等范畴。

根据铜峰电子给出的缘由，受当前经济情势的影响，公司所处的薄膜电容器行业下流需求淘汰,行业合作日益狠恶,盈利空间被进一步挤压。加上公司电容器产物出口营业占较劲高，且大部分出口美国，报告期受美国加征关税的影响，公司出口营业支出淘汰，毛利率下降。

在倒霉的大情况下，通告中指出公司紧盯年度生产经营和治理方针，外拓市场，内抓治理。但是财报显现，在生产本钱较客岁同期下降7.59%的情况下，公司的销售用度和财政用度却分别增加了11.05%、24.53%。

与此同时，公司的高管层也履历着变更。在此之前，铜峰电子原董事长兼总司理王晓云因犯受贿罪，被判处十年有期徒刑。而克日，安徽铜峰电子股份有限公司董事会收到董事王国斌的书面告退报告，因小我私人缘由，申请辞去公司董事职务。

另一方面，作为铁牛团体的焦点资产，众泰汽车并未因新能源汽车行业的发展而沾恩。

今年上半年，众泰汽车销量仅为6.49万辆，同比下降55.3%。反应到财政表现，2019上半年众泰汽车吃亏2.9亿元，上年同期盈利3.05亿元，同比下滑195.37%；营业支出50.4亿元，同比淘汰50.83%。

与借壳上市时的业绩答应相比，众泰汽车只兑现了不敷一半。

根据金马股份并购众泰汽车触及到的业绩对赌协议显现：铁牛团体作为补偿义务人答应，众泰汽车在2016、2017、2018、2019年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润将分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。

但是，2016-2018年度经审计后归属于母公司股东的以扣除非经常性损益以及配套召募资金所发生的损益后的净利润合计为208344.32万元，仅完成业绩答应的49.25%。2019年，铁牛团体的失血仍在加重。

在团结信誉评级有限公司对铁牛团体果然刊行公司债券的2019年跟踪评级报告中，铁牛团体的信誉评级也由上一次的AA+调剂为AA评级。

车赔房赚

尽管卖车赔钱，可是铁牛团体的房地产营业却发展迅猛。

根据《铁牛团体有限公司果然刊行公司债券2019年跟踪评级报告》（以下简称《报告》）显现，2018年，汽车制造营业支出在团体支出的占比为84.28%。2017年这一数字为94.61%。

作为团体的最大血源，汽车板块的得与失间接影响着铁牛团体的发展。




众所周知，新能源汽车作为中国汽车产业换道超车的重要途径，已经成为国家级计谋。经过发展新能源汽车，比亚迪、北汽新能源等车企都在近些年实现了不俗的结果。但是2016年借壳上市的众泰并未在市场盈利中获得更多建立。

数据显现，尽管整车市场低迷，可是2019年新能源汽车仍然连结了同比增加：1-6月，新能源汽车产销分别完成 61.4万辆和 61.7万辆，比上年同期分别增加48.5% 和49.6%。

在半年报中，众泰汽车只表露了其纯电动汽车的产销数据，分别为1759辆、1868辆。

在可查询的果然数据中，2016年众泰新能源汽车总销量为36999辆，2017年为36979辆，2018年众泰欲应战年销8万辆新能源车方针，而现实结果是全年累计销量33,872辆，起头出现负增加。显现，2018年众泰汽车新能源汽车全年累计销量为33872辆，同比增加7.3%，虽然实现增加，但增速远低于国内新能源汽车的整体增幅，也并未到达年头众泰汽车定下的8万辆销售方针。

回溯至2016年，金马股份在对外通告中称，收买众泰的买卖营业对价为116亿元。同时，向铁牛团体、清控华科等9名工具刊行股份召募配套资金100亿元，用于后续上市公司资本整合和新能源汽车营业发展。

明显，意欲借新能源起势的众泰并未如愿。

值得留意的是，尽管卖车赔钱，可是铁牛团体的房地产营业却发展迅猛。《报告》显现，2018年，铁牛团体房地产支出20.73亿元，较上年大幅增加19.15亿元，占主营营业支出的比例由0.52%大幅提升至9.47%。

经过梳理其汽车板块的产能更是发现，铁牛团体的地盘储备使人“另眼相看”。

根据汽车自媒体“道哥说车”的不完全统计，铁牛团体的产能计划已经到达了223万辆；而根据《报告》的统计口径显现，停止 2018 年末，随着襄阳基地和 重庆基地的投产，公司具有83万辆汽车的生产产能，较上年新增10万辆。

但是众泰汽车2018年整体产量仅为14.30 万辆，现实产能利用率仅为17.2%，计划产能利用率更是低到6.4%。

近年来新减产业用地受都会计划限制供给量在逐步淘汰，市场供小于求，存量地盘市场代价有大幅度的水平上涨。铁牛团体手持的产业用地正是很多地产企业“觊觎”的优良资产。

2018年6月15日，上市公司子公司众泰新能源汽车有限公司永康分公司与铁牛团体签订了《地盘利用权让渡公约》，铁牛团体将其持有的浙江省永康市经济开辟区S17-04地块地盘利用权以群众币26,768.63万元让渡给众泰新能源永康分公司，成交均价为1,832元/平方米，该地块地盘利用权账面代价11,304.59万元。

但是根据永康市国土资本局官网显现，一样处于永康经济开辟区的类似地块现实成交均价仅为750元/平方米。远低于铁牛团体转卖给众泰汽车的代价。

已经执掌北汽新能源并助力其腾飞的郑刚低调加入铁牛团体，但随后的果然信息并未显现郑刚的汽车资本给铁牛团体带来怎样的新变化。在五年进犯千亿的征途中，众泰汽车究竟将饰演怎样的脚色呢？